我們監測的中信建投化工景氣指數為8.99,前周4.49;上周二級市場(chǎng)基礎化工指數(中信)漲3.56%,上證漲0.49%,上周五Brent油價(jià)報113.3美元/桶,漲0.08%,周跌幅1.78%.。隨著(zhù)打新資金解凍及較低的中簽率,下半周二級市場(chǎng)資金緊張狀況有所緩解,短期因打新帶來(lái)的二級市場(chǎng)擾動(dòng)因素將逐步消除。我們監測的中信建投化工景氣指數已連續五周維持正值,經(jīng)濟底部基確立,但受淡季影響,回升力度仍偏弱;未來(lái),化工行業(yè)將隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的復蘇,行業(yè)需求將有所恢復,但行業(yè)處于淡季,我們認為價(jià)格出現趨勢性上漲的可能性較小,等待旺季需求帶來(lái)的價(jià)格反彈。目前,化工行業(yè)還處于艱難的去產(chǎn)能過(guò)程中;但從估值角度來(lái)看,隨著(zhù)化工板塊大幅下跌,很多個(gè)股14年的動(dòng)態(tài)估值在10倍左右,估值處于歷史低水平,化工板塊有反彈的需求。隨著(zhù)去庫存完成和南美采購旺季到來(lái),上周草甘膦價(jià)格底部反彈,3季度草甘膦行情值得期待,關(guān)注個(gè)股機會(huì );同時(shí)隨著(zhù)中期業(yè)績(jì)預報公布,中期業(yè)績(jì)超預期及預增的個(gè)股將帶來(lái)投資機會(huì ),我們認為產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比和同比漲幅較大的個(gè)股值得關(guān)注,如陽(yáng)谷華泰和建新股份。同時(shí)低估值的萬(wàn)華化學(xué)。
本周值得關(guān)注品種:
二氯甲烷,本周漲幅7.35%,華東地區價(jià)格3650元/噸,本周?chē)鴥榷燃淄槭袌?chǎng)行情盤(pán)穩為主,業(yè)者心態(tài)顯分歧。成本面支撐乏力,二氯甲烷雖在出貨轉好提振下,價(jià)格窄幅反彈,然主流廠(chǎng)家庫存依舊居于中高位,下游制冷劑行業(yè)漸入淡季,需求縮減之勢,且需求商家多觀(guān)望為主,預計下周二氯甲烷將盤(pán)穩為主。相關(guān)上市公司:巨化股份、魯西化工、山東?；?。
草甘膦,本周漲幅3.74%,浙江新安化工價(jià)格27750元/噸,從長(cháng)期來(lái)看,草甘膦環(huán)保核查,將極大提升草甘膦市場(chǎng)的集中度,提高產(chǎn)品的成本。就短期看,受到海外市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)增多,以及浙江環(huán)保大案即將宣判的影響,草甘膦市場(chǎng)仍有走強的態(tài)勢。下半年南美市場(chǎng)需求回暖,也將成為草甘膦市場(chǎng)企穩回升的推動(dòng)因素。相關(guān)上市公司:揚農化工、江山股份、興發(fā)集團、沙隆達。
甲醇,本周漲幅3.07%,華東地區價(jià)格2690元/噸,臨近月底,國內市場(chǎng)供需面并未出現實(shí)質(zhì)性變化,今年西北檢修相對零散,下游整體接貨氣氛不佳,國內市場(chǎng)利好利空交織,剛需支撐下,主產(chǎn)區庫存低位。下周需密切關(guān)注港口烯烴裝置運行情況及天然氣價(jià)格上調情況。相關(guān)上市公司:威遠生化、遠興能源。
PTA,本周漲幅2.61%,華東地區價(jià)格7470元/噸,受益于強勢的原油價(jià)格,加之當前有限的供給量以及低位的PX庫存和開(kāi)工率,PX價(jià)格將維持高位,PTA成本難以有效下降,隨著(zhù)國內新的定價(jià)模式的敲定,原料價(jià)格相對PTA價(jià)格的影響力凸顯。再者PTA供應依然緊俏,當前現貨依然升水1409合約150元/噸的水平。PTA行業(yè)平均開(kāi)工率依然處于低位,預計短期后市供應量亦相對有限,所以短期來(lái)看,PTA價(jià)格依然有望維持強勢。相關(guān)上市公司:榮盛石化、恒逸石化。
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